来源：雪球App，作者： Yan复利是金，（https://xueqiu.com/5050680576/327848593）

一、两大标志性事件点燃行业导火索

2025 年 3 月，A 股铅酸电池板块迎来史诗级催化：

数据中心备电告急：据广发电新测算，智算中心单机架功耗从传统数据中心的 4-6kW 飙升至 120kW，带动铅酸电池需求激增。南都电源率先上调价格 10%，头部厂商订单排至 2025Q4，产能利用率突破 100%；

电动自行车价格战逆转：铅酸电池均价突破 4 年新高，48V/20AH 电池从 2023 年的 380 元涨至 510 元，雅迪、爱玛被迫开启年内第三次涨价，终端销量却逆势增长 15%。

二、三重驱动重构行业格局

1. AIDC 算力革命催生 “铅酸刚需”

AI 服务器瞬时尖峰功耗超 100kW，铅酸电池凭借毫秒级响应、高可靠性成为数据中心备电 “黄金搭档”。全球前三大云厂商中，国内数据中心铅酸电池渗透率超 70%，单机柜价值量达 3500 元。广发证券预测，2025-2027 年铅酸电池在 AIDC 领域市场空间将从 81 亿跃升至 208 亿，复合增速 51%。

2. 锂电替代遇阻，成本优势成护城河

锂电在海外 AIDC 市场占比超 60%，但国内因成本差距（铅酸 0.7 元 / Wh vs 锂电 1.5 元 / Wh）仍以铅酸为主。尽管铅价突破 2 万元 / 吨，铅酸电池涨价 5-10% 后仍比锂电低 40%，叠加客户认证周期长达 18 个月，短期难撼动铅酸主导地位。

3. 供给端 “双杀” 加剧短缺

铅矿枯竭：全球铅精矿品位下降叠加《巴塞尔公约》限制废料进口，中国再生铅产能利用率不足 60%；

环保限产：2024 年铅冶炼企业减停产超 20 次，头部厂商扩产周期长达 24 个月，供需缺口达 80 万吨。

三、A 股概念股图谱：从 “原材料” 到 “系统集成”

▶ 核心受益（产能 + 技术双壁垒）

1) 天能股份（688819）电动轻型车电池龙头，AIDC 高倍率铅酸电池市占率 35%，2025 年产能释放 50%。

2) 南都电源（300068）数据中心铅酸备电市占率 22%，率先涨价 10%，毛利率修复至 23%。南都电源在全球基站 / 数据中心用锂电池出货量（中国企业）排行榜中位列第二，位居海外数据中心用高压锂电出货量（中国企业）榜首。

3) 双登集团未上市，全球通信储能市占率 10.4%，数据中心铅酸电池出货量国内第一。

5) 圣阳股份（002580）铅酸 + 锂电双布局，AIDC 订单同比增 200%，2025 年产能扩张 30%。

6) 雄韬股份（002733）数据中心铅酸电源订单饱满，锂电出海替代受益，2025Q1 预增 150%。

7) 骆驼股份（601311）汽车起动电池龙头，AIDC 铅酸产品认证突破，2024 年储能收入增 180%。

四、机遇洞察：

AIDC 招标落地：三大运营商 2025 年数据中心建设预算超 2000 亿，铅酸电池占比或从 35% 提至 50%；

储能场景延伸：双登集团数据中心 “备电 + 循环” 复合储能模式推广，单项目价值量提升 40%；

出口红利：东南亚微电网建设需求激增，铅酸电池出口同比增 230%，天能股份越南工厂投产缓解关税压力。

结语：当铅酸电池站上 AI 算力的 “风口”

#AIDC铅酸电池#$南都电源(SZ300068)$ $圣阳股份(SZ002580)$